Comme l'écoute des abonnés premium peut aider à prévenir les risques systémiques

Dans une récente étude sur la gouvernance des banques européennes, deux juristes allemands, Alexander Sajnovits et Peter Mülbert, ont analysé les nouveaux devoirs imposés aux conseils d’administration par la directive CRD VI. Ils ont souligné qu'ils sont plus importants pour la vigilance que pour le texte législatif lui-même. Les auteurs remarquent que les contenus concrets de ces obligations ne sont pas écrits directement dans le texte législatif mais plutôt par des lignes de conduite formellement non coercitives qui n’ont aucune banque à reprocher. Cela conduit à ce que les grandes institutions tendent à adopter des modèles, scénarios et outils de gestion du risque très similaires.

Quelle sont les paradoxes : un système aussi précis que l'on peut être dans lequel tous évaluent les risques de la même manière est plus instable à niveau global : une telle uniformité peut générer des risques systémiques car lorsque viennent sur un choc, tous réagissent simultanément et dans la même direction, avec des ventes forcées, des pertes concentrées et une restriction du crédit juste là où il faudrait pour éviter ou inverser un cycle, ce dernier devient vicieux. Sans doute, cela ne s'applique pas uniquement aux banques et au crédit.

Imagine that most traders rely on just a few AI systems developed by a handful of providers and trained on similar data. Each will believe they are making independent decisions, but their signals will resemble those of competitors. In normal times, no one notices anything unusual; when things go wrong, models might suggest everyone sells simultaneously, causing liquidity to evaporate within minutes. An exacerbating factor is that nobody has mandated a single model; it was chosen by the market, perhaps following practices and ethical guidelines set by authorities, leading to potentially more dangerous convergence.