La Banque de réserves de l'Inde (RBI) a annoncé qu'elle souhaitait éliminer 1 trillion de roupies, soit environ 10,5 milliards de dollars, de ses comptes. Cette mesure a été prise en compte pour contrer un excès massif de liquidité qui pourrait déclencher une inflation. L'objectif stratégique est de réduire la pression sur les coûts du dette publique, tout en maintenant ainsi la stabilité des prix.

Les ventes se feront en trois tranches précises, avec la première émission prévue pour le 17 septembre. La banque centrale a décidé de procéder à cette opération en trois phases distinctes pour gérer le flux de denaro de manière progressive et contrôlée. Chaque tranche a pour but de stabiliser le marché avant de passer à la deuxième phase de vente.

Selon les estimations, la première tranche de vente se concentrera sur des titres qui expirent entre 2029 et 2032. La RBI a proposé de vendre des notes d'obligations matures dans ces périodes spécifiques, offrant ainsi aux investisseurs une opportunité de reinvestissement. Cette sélection temporelle est calibrée pour éviter de destabiliser immédiatement le marché des titres.

L'offre de dette supplémentaire pourrait pousser les taux de rendement des obligations vers le haut, après avoir déjà montré une tendance similaire aux tendances mondiales. La croissance des taux influencera directement les coûts de financement pour les entreprises et les consommateurs, modifiant ainsi le comportement de dépense. Les marchés des obligations indiennes et de la monnaie sont fermés pour le public le lundi, pour célébrer une fête publique.

Pendant cette période de pause, les opérations de vente des obligations resteront suspendues pour garantir la plus grande transparence et la sécurité pour les participants. Puneet Pal, chef des obligations fixes chez PGIM India Mutual Fund, a déclaré que la liquidité en excès déforme la courbe des taux. Selon lui, le coût du dette est récemment descendu bien au-dessous du taux de référence de la banque centrale, créant un désalignement significatif.

Les réserves de titres gouvernementaux de la RBI ont augmenté de plus de 40% au cours de l'année fiscale précédente, atteignant environ 23 trillion de roupies. Ce chiffre représente un 18% du total des obligations en circulation, un chiffre très élevé par rapport à la norme. La société a indiqué que ces quantités sont nettement plus élevées que les attentes du marché.