Los inversores se vuelven hacia los fondos de acciones emergentes y han visto ingresar capital durante 12 semanas consecutivas, según datos Bank of America basados en EPFR Global. Este patrón refleja un cambio de sentimientos de los inversores hacia los mercados emergentes, aunque el entorno es difícil para las tradicionales inversiones seguras como los tipos de interés de Estados Unidos. Tradicionalmente, los mercados emergentes eran frecuentemente asociados con tipos de interés más altos y rendimientos inferiores en comparación con los tipos de interés de Estados Unidos.

Sin embargo, esta vez el foco no está solo en las diferencias de rendimiento, sino en la influencia intrínseca de estos activos. La actual crisis de frenesí en los mercados de tipos de interés están principalmente causadas por las preocupaciones sobre las carburantes de deuda y las porcentajes de balance de los países ricos, lo que ha llevado a un aumento de los costos de financiamiento en todo el mundo avanzado. En contraste, los países desarrollados han mejorado sus estructuras económicas y políticas, lo que les permite manejar mejor los shock de tipos de interés.

Este cambio de perspectiva se puede ver claramente en la deserción de rendimiento de los mercados emergentes, que ha superado los mercados desarrollados este año. Los inversores continúan buscando maneras para salir de los países avanzados, pero también están buscando oportunidades entre los mercados emergentes. El extra rendimiento requerido para mantener los mercados emergentes en lugar de los tipos de interés de Estados Unidos ha estado bajo control hasta ahora, incluso mientras los inversores han tirado de los tipos de interés de Estados Unidos.

Esto sugiere que la premia de riesgo percorsa ha disminuido, permitiendo a los inversores considerar los mercados emergentes como opciones viables. Otro cambio notable es la atención intensa a evaluar los mercados-activos emergentes en su propia proporción, en lugar de depender de las diferencias de rendimiento en comparación con los tipos de interés de Estados Unidos. Este enfoque se alinea con la convicción de que los mercados-activos emergentes ofrecen más asignaciones constructivas en el portafolio.

Peter Kent, co-principal responsable de inversiones de la Ninety One Asset Management, ha aumentado la exposición a los mercados-activos emergentes, respaldando que debería haber dejado de comprar ocho meses antes cuando las gastos eran muy limitados. Esto indica que la percepción del mercado sobre los mercados-activos emergentes ha cambiado significativamente desde entonces.