Los bancos centrales europeos están moviendo sus reservas estratégicas hacia su propia región para mitigar los riesgos de acceso en caso de crisis. La decisión de los bancos centrales europeos es un claro indicador de creciente preocupación por la seguridad de las reservas estratégicas. Según Deutsche Welle, la Banca de los Países Bajos ha movido aproximadamente 86 toneladas de oro desde Nueva York hacia Londres.

Esta acción, descrita como un paso adelante en la preparación ante desastres, responde a dos razones principales: la preocupación de que el sistema estadounidense no sea más confiable y la necesidad de mantener las reservas más cercanas a casa en caso de emergencia. Francia ha completado esta operación eliminando su exposición residual a las reservas federales estadounidenses entre julio de 2025 y enero de 2026. Aunque el gobernador de la Banca de Francia, François Villeroy de Galhau, ha declarado que la decisión no tuviera razones políticas, la acción fue efectuada.

Alemania, que posee la segunda reserva de oro más grande del mundo, y Italia, con la tercera, están siguiendo este patrón para diversificar sus estrategias de seguridad. Las razones detrás de esta migración son complejas y no se limitan a un simple cálculo de seguridad. Según Sebastien Tillett, analista de Oxford Economics, el riesgo de sequestro total de los activos es "extremadamente remoto", pero la preocupación principal se refiere a la accesibilidad en escenarios de sanciones, leyes o escenarios geopolíticos extremos.

La opinión de Krishnan Gopaul del World Gold Council confirma que los bancos centrales están cada vez más atentos al lugar y al modo en que conservan sus reservas. Los datos muestran un aumento significativo del acumulo de oro por parte de los bancos centrales en los últimos cuatro años. Según una reciente encuesta del World Gold Council, los bancos centrales han acumulado una media de 1.000 toneladas de oro en los últimos cuatro años, en comparación con las 500 toneladas medias anteriores a la decena crisis financiera de 2008.

Este aumento está directamente relacionado con una mayor concentración de oro como activo de refugio en un mundo cada vez más inestable. La historia económica reciente ha confirmado la necesidad de esta estrategia. Después de la crisis financiera global de 2008, la crisis de deuda soberana europea y sucesivas crisis políticas, pandemias y conflictos geopolíticos sostenidos, el oro se ha convertido en cada vez más un activo de refugio.

Los políticos alemanes y italianos han llamado para eliminar su oro de los Estados Unidos debido a la impulsión impredecible de la administración Trump y a la creciente antipatía hacia la Unión Europea, incluida la amenaza de anexión de Groenlandia. Sin embargo, los datos indican que la situación no está aún concluida. Aunque los bancos centrales europeos hayan comenzado a mover sus reservas, la decisión final de eliminar completamente las reservas estadounidenses no ha sido alcanzada.

La sociedad ha comunicado que Francia ya ha completado la eliminación, pero Alemania y Italia deben seguir su ejemplo. La cronología muestra que Francia comenzó esta operación entre julio de 2025 y enero de 2026, mientras que la decisión de los Países Bajos fue tomada más recientemente. Los desarrollos esperados para el futuro dependen de cómo se evolucionen las relaciones geopolíticas entre Europa y Estados Unidos.

Si la tensión entre las dos potencias continúa a subir, es probable que los bancos centrales continúen moviendo sus reservas hacia su propia región. Los costos de gestión y de transporte para mantener las reservas en dos países diferentes aumentan significativamente.