La KRX registró una compra netta de ETF para el mes pasado, con un total de 593,7 mil millones de won. La actividad de desinvertido fue distribuida durante todo el período examinado. Según la KRX, los extranjeros cerraron como compradores netos en ocho de las 12 sesiones consideradas.

El viernes la bolsa se quedó cerrada por Día Constitución; no hay datos sobre una sesión posterior a esa de junio. El comportamiento fue diferente en el segmento de exchange-traded fund. En el mismo arco temporal, los inversores extranjeros adquirieron ETF por 593,7 mil millones de won al netto de cedidas, con saldos positivos en diez sesiones de 12.

L'ETF más adquirido fue KODEX Leverage, con un saldo netto de 195 mil millones de won. El producto sigue el doble de la performance giornaliera del Korea Composite Stock Price Index, el KOSPI, indice de referencia del mercado sudcoreano. La leva aumentaba la frecuencia de los movimientos del índice, tanto cuando las cotizaciones subían como cuando caían.

Al segundo lugar por adquisiciones netas estaba KODEX 200, con 180,6 mil millones de won. También este fondo está ligado al principal mercado azionario coreano. Los flujos hacia KODEX Leverage y KODEX 200 mostraban concentración del interés en productos referidos a los índices generales, mientras que el cuadro se opuso para algunos ETF a leva construidos sobre el andamiento de una sola sociedad.

Las ventas han sido particularmente interesantes en dos instrumentos legados a SK hynix. Los inversores extranjeros vendieron por 79 mil millones de won el ETF a leva gestionado por Samsung Asset Management e por 46,4 mil millones el producto correspondiente de Mirae Asset Global Investments. No hay indicio de las motivaciones de estas operaciones ni siquiera se determina si las ventas fueron coordinadas o autónomas de los diversos operadores.

Un observador de bolsa interrogado por Korea Times atribuyó la distribución de los inversiones entre ETF diferentes a la necesidad de reducir el riesgo en los portafolios, más que a una apuesta univoca sobre la futura dirección de la Bolsa. La valoración constituye una interpretación externa de los flujos: no hay declaraciones de los inversores extranjeros ni elementos que permitan establecer una motivación común. El paso de las acciones a los ETF no equivale a un abandono completo del mercado coreano.

Una parte de los adquisiciones ha interesado fondos que replicaban los índices nazionales, compuesto un producto a leva. Los datos describen una recompósición de los instrumentos utilizados pero no permiten cuantificar el riesgo total asumido por los inversores ni reconstruir todas las posibles estrategias de cobertura. Los movimientos se insertaron en comparo con las reglas aplicables a los ETF a leva mientras la Corea del Sud atravessaba, según la fuente, una fase de mayor volatilitud.

La semana pasada el gobierno presentó una serie de intervenciones dedicadas a estos productos. Las medidas mencionadas rigieron principalmente los instrumentos que multiplicaban el andamiento diario de las acciones de una sola empresa. Entre las nuevas novelas anunciate figura el aumento del deposito minimo requerido a los inversores en los ETF a leva sobre singulos títols.

La soglia pasaría de los actuales 10 mil millones de won a 30 mil millones. El gobierno también indicó que estos productos podrían ser negociados en lotes de 20 quotes. No hay especificación de cuando estas disposiciones entrarán en vigor ni ilustran los ulteriores provvedimenti incluidos en el paquete.

Las próximas sesiones permitirían verificar si la separación entre las ventas de acciones y adquisiciones de ETF proseguirá más allá del período observado. Restarán da clarificar también los efectos de las nuevas reglas sobre los volumenes y acceso a los productos a leva ligados a singulas societad.