La fusion renforce la plateforme de Aon dans le segment des entreprises de taille moyenne. L'opération d'acquisition a été formalisée par Aon, qui a acheté Usi Insurance Services chez Kkr pour 17 milliards de dollars. Ce chiffre s'élève à environ 16,7 milliards de dollars nets après impôts, ce qui correspond à environ 14,5 fois le chiffre d'affaires net de l'entreprise acquise.

La société a indiqué que le prix avait été calculé en tenant compte des économies attendues, ce qui signifie que Aon couvrira le coût de l'acquisition en émettant du nouveau dette à différentes échéances. Les actions de Aon ont chuté de 9,5 % à la clôture de séance, après que la société a annoncé l'accord. Les conseils d'administration des deux entreprises ont déjà approuvé l'accord à l'unanimité, ce qui indique un fort consensus interne.

L'opération se terminera d'ici au dernier trimestre 2026, après accord des autorités de régulation, mais jusqu'à présent les deux sociétés restent indépendantes. L'opération vise plusieurs objectifs stratégiques complexes. Sur le plan commercial, elle consolide Aon comme leader de la plateforme dans le marché intermédiaire américain, un segment de plus de 40 milliards de dollars qui représente plus de un tiers des primes de dommages et de responsabilité civile du pays.

Sur le plan technologique, elle intègre la plateforme de données de Usi, y compris Usi One, le système propriétaire d'analyse, avec l'écosystème de Aon, renforçant ainsi ses capacités analytiques. Le plan financier prévoit des synergies annuelles d'environ 395 millions de dollars sur le chiffre d'affaires net rectifié, avec un impact positif sur le bénéfice par action attendu à partir de 2028. La société donnera priorité à la réduction du dette et au paiement des dividendes, ce qui signifie que les retraits d'actions propres (buyback) restent temporairement suspendus pour cette opération.

Greg Case, président et dirigeant exécutif de Aon, a déclaré qu'en période de complexité croissante et de volatilité, pour offrir aux clients des résultats meilleurs, il faut une combinaison de compétences soutenues par des données et des technologies propriétaires. La stratégie vise à construire ce que nous définissons comme notre avantage contextuel, en intégrant la plateforme d'analyse de Usi avec celle de Aon. L'opération renforce la présence sur le marché des entreprises de taille moyenne aux États-Unis, en élargissant l'accès au segment et&s (excess & surplus), distribué par des agents et des grossistes, qui pèse pour 26 % des primes commerciales américaines.

Cet élargissement permet de distribuer les primes à travers un canal de distribution plus large, atteignant un marché de plus de 40 milliards de dollars. Les données confirment que l'opération renforce la présence sur le marché des entreprises de taille moyenne aux États-Unis, consolidant Aon comme leader de la plateforme dans le segment intermédiaire américain. La fusion intègre la plateforme de données de Usi avec l'écosystème de Aon, renforçant ainsi les capacités analytiques et le développement de solutions basées sur l'intelligence artificielle.

L'impact financier est prévu pour générer environ 395 millions de dollars de synergies annuelles sur le chiffre d'affaires net rectifié, avec un impact positif sur le bénéfice par action attendu à partir de 2028.